Ein Drittel der weltweiten See-Dünger-Versorgungskette ist durch den EU-Schutz der Versicherungsbranche lahmgelegt, nicht durch Militär. Andere Länder haben einen Rückversicherungsschirm.
picture alliance / Sipa USA | Hindustan Times
Gesperrt ist die Straße von Hormus nicht. Sonst hätte die Marine Indiens nicht gerade zwei LPG-Tanker ihrer staatlichen Reederei SCI durch diesen Ölweg geleitet und in die weitere Heimreise entlassen. Die Schiffsleere in der Straße von Hormus hat ihre Ursache in einer Vorschrift der EU für Versicherer.
Sie müssen über ausreichend Kapital verfügen, um einen statistisch alle 200 Jahre auftretenden Katastrophenschaden mit 99,5-prozentiger Wahrscheinlichkeit zu überstehen. Das hat gerade ein Drittel des Seehandels der Düngemittel zum Erliegen gebracht.
Solvency II. Directive 2009/138/EC. Written in Brussels. Implemented 2016. It requires European insurers to hold capital sufficient to survive a once-in-200-year catastrophic loss with… https://t.co/x18N8I6eSHpic.twitter.com/OzVHZFynn0
— Shanaka Anslem Perera ⚡ (@shanaka86) March 17, 2026
Solvency II (Richtlinie 2009/138/EG, EU-weit seit 2016 voll wirksam) verlangt von europäischen Versicherern die Solvency Capital Requirement (SCR) auf dem Niveau eines 99,5-%-Value-at-Risk über ein Jahr – also genug Eigenkapital, um einen „alle 200 Jahre“-Schock zu überstehen. Im Non-Life-Underwriting-Risk-Modul steckt unter anderem das Marine-Risiko-Submodul (inklusive Behandlung von Kriegsrisiken), das Kapitalanforderungen für Hull, Cargo, P&I-Haftpflicht und besonders für War-Risk-Exposures berechnet.
Bei einem geopolitischen Risikosprung in einem engen Korridor wie der Straße von Hormus löst die Formel genau das aus, wofür sie gemacht wurde: Die SCR steigt mechanisch. Rückversicherer und die sieben großen International Group P&I Clubs (die den Großteil der maritimen Kriegsrisikokapazität stellen) stehen dann vor der Wahl – frisches Kapital aufbringen (dauert Monate) oder die Deckung mit 72-Stunden-Frist kündigen. Ende Februar 2026 nach den Angriffen der „Operation Epic Fury“ und iranischer Vergeltungsschläge haben sie Letzteres gewählt.
Das Ergebnis war eine Versicherungs-Blockade, keine physische. Schiffe dürfen ohne War-Risk-Deckung nicht auslaufen. Häfen nehmen sie nicht an. Banken finanzieren sie nicht. Der Verkehr durch Hormus ist innerhalb weniger Tage um etwa 80 Prozent eingebrochen.
Auswirkungen auf Dünger
Der Persische Golf liefert ungefähr 43 Prozent der weltweiten Seetransporte an Harnstoff-Exporten, 44 Prozent des Schwefels (maßgeblich für Phosphatdünger) und über 25 Prozent der weltweiten Ammoniak-Exporte. Zusammen sind das 30 bis 33 Prozent des gesamten global See-gehandelten Düngers (Stickstoff- und Phosphatdünger), die durch die Straße fahren.
Mit entzogener Deckung sitzen diese Ladungen fest. Harnstoffpreise sind schnell um 11 bis 17 Prozent gestiegen, Schwefel und Ammoniak folgen. Importeure wie Indien, Brasilien, China und Teile Afrikas stehen mitten in der nördlichen Pflanzsaison vor akuten Engpässen. Eine einfache Umleitung gibt es nicht – Pipelines können das Volumen nicht ersetzen.
Warum das „Sub-Modul“ hart zuschlägt
Solvency II hat keine eigene öffentliche Zeile „Marine War Risk“, aber Kriegsrisiken fließen ein in:
• das Marine-Unterzeichnungs-Submodul (Kollisionen, Perils etc.),
• das Non-Life-Katastrophenrisiko-Modul (man-made events),
• Konzentrations- und Akkumulationsfaktoren.
Ein einziger Raketentreffer oder eine Beschlagnahme kann Dutzende Schiffe gleichzeitig treffen und den Verlust weit über das 99,5-%-Niveau treiben. Rückversicherer sehen ihre eigene SCR explodieren – die Retrocessions-Kapazität für War Risk ist dünn bis inexistent. Der regulatorische „Ratschen-Effekt“ (höhere wahrgenommene Wahrscheinlichkeit, höhere Kapitalanforderung, Rückzug) wirkt sofort. EU- und UK-Versicherer haben für dieses Tail-Risk keinen staatlichen Rückversicherungsschirm wie in manchen anderen Ländern.
Die 2009 in Brüssel geschriebene Richtlinie zwingt Versicherer, bei unkalkulierbaren Tail-Risks auszusteigen. Wie alles, was die EU als Agentur der Konzerne tut, sichert sie nicht die Versorgung von Wirtschaft und Bürgern. Die konkrete Folge:
Ein Drittel der weltweiten See-Dünger-Versorgungskette ist durch den EU-Schutz der Versicherungsbranche lahmgelegt, nicht durch den Golfkrieg. Die Störung wird vier bis 16 Monate andauern, weil der Neuaufbau von War-Risk-Verträgen ein sehr langsamer und bürokratielahmer Prozess ist. Die Folgen für die Ernährungssicherheit in importabhängigen Regionen sind bereits spürbar, aber nicht in Brüssel.
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Ach ja, ich vergass. Laut Perera gibt es einen Versicherer, der die Schiffe versichern würde. Das ist die US-Regierung. Nur: Kein Reeder hat bisher dieses Angebot angenommen. Also liegt es doch nicht nur an den Versicherungen.
> Gesperrt ist die Straße von Hormus nicht. Sonst hätte die Marine Indiens nicht gerade zwei LPG-Tanker ihrer staatlichen Reederei SCI durch diesen Ölweg geleitet und in die weitere Heimreise entlassen.
Die Perser lassen chinesische, indische oder pakistanische Schiffe sowieso durch. Nur jene der feindlichen Entitäten können was erleben.
Gerade lese ich bei n-tv, dass Merz die Stärke Europas beschwört! Selten so gelacht! Es ist immer wieder erschreckend, sehen zu müssen, welchen naiven und völlig von der Wirklichkeit losgelösten Kanzler wir haben! Die Europäer haben schlichtweg die Hosen voll und Angst, sie militärisch irgendwie zu engagieren. Sie sind feige und lassen die Amerikaner und Israelis im Stich! Das allein ist ihre einzige „Stärke“!
Diese EU-Vorschrift scheint mir vernünftig. Was nützte es, wenn die Schiffe versenkt werden, die Versicherungen pleite gehen (und damit möglicherweise auch andere Versicherte mit in den Abgrund ziehen) und die Düngemittel trotzdem nicht ankommen?
Eine Schande ist es, dass die europäischen Staaten sich weigern, militärisch mitzuhelfen, die Straße von Hormuz von der Mullah-Epressung freizukämpfen. Das erwähnt der Artikel leider nicht.
Israel und die USA greifen (während laufenden Verhandlungen) den Iran an. Der Iran – militärisch hoffnungslos unterlegen – greift als letztes Mittel der Gegenwehr zu einer Maßnahme, die der Iran seit Jahren für genau dieses Szenario vorausgesagt hat: er blockiert die Straße von Hormus für die gegen den Iran Krieg führenden Staaten und deren Kombattanten. Bedacht wurde diese Option offensichtlich weder in Tel Aviv noch in den Trump Kreisen, obwohl zumindest in den USA hohe Militärs genau deswegen vor diesem Krieg gewarnt haben. Und nun soll die EU, die an dem Krieg in keiner Weise beteiligt ist, dafür sorgen, dass… Mehr
Selten so einen Käse gelesen. Es sind die Iraner die die Straße schließen und alle Schiffe bedrohen. Nur Indische und Chinesische Schiffe werden durchgelassen. Alle anderen wird mit Untergang gedoht. Wenn Leib und Leben bedroht wird wären sie der erste der sich um die Versicherung sorgen macht.
Nicht nur indische und chinesische Schiffe auch andere die eben nicht in dem Iran den Feind sehen. Es ist halt dumm das die BRD dem israelischen Angriffskrieg beisteht! Zuerst Juden dann Deutsche scheint das Mantra der Regierung zu sein.
Ob im Iran Unrecht oder nicht herrscht, kann uns sowas von Latte sein. Uns muss es darum gehen das beste für UNS herauszuholen und nicht das wir uns einmischen was in diesem Land abgeht.
Wenn ein Regierumgspolitiker den Satz „Ob im Iran Unrecht oder nicht herrscht, kann uns sowas von Latte sein.“ sagen würde, würde ich an meinem Heimatland zweifeln und dies als moralisch degeneriert ansehen.
Es sollte uns nicht „Latte“ sein, genau wie in Kuba. In beiden Ländern herrschen Terrorregime, die seit Jahrzehnten ihre Völker unterdrücken und durch ihre Misswirtschaft in die Armut getrieben haben. Wer wie ich hinter dem „antifaschistischen Schutzwall“ groß geworden ist, weiß wahrscheinlich den Wert der Freiheit etwas höher einzuschätzen.
Okay, Indien ist gerade ein schlechtes Beispiel. Indien ist BRICS-Mitglied. Der Iran befindet darüber, wer durch die Straße von Hormuz fahren darf und wer nicht. Iran feindliche Staaten haben dabei eben das Nachsehen.